Dnes budeme hodnotit Sinotruk (Hong Kong) Limited ( HKG: 3808 ), abychom zjistili, zda by mohl mít potenciál jako investiční nápad. Zejména vezmeme v úvahu jeho návratnost vloženého kapitálu (ROCE), která nám může poskytnout vhled do toho, jak je společnost schopna zaměstnávat kapitál ve svém podnikání.
Nejdříve přejdeme k tomu, jak vypočítáme ROCE. Za druhé, podíváme se na jeho ROCE ve srovnání s podobnými společnostmi. Nakonec se podíváme na to, jak jeho současné závazky ovlivňují jeho ROCE.
Co je návratnost vloženého kapitálu (ROCE)?
ROCE měří výši zisku před zdaněním, které může společnost generovat z kapitálu použitého ve svém podnikání. Všechno ostatní, co je stejné, bude mít lepší obchod vyšší ROCE. Celkově je to hodnotná metrika, která má své nedostatky. Renomovaný investiční výzkumník Michael Mauboussin navrhl, že vysoká ROCE může naznačovat, že „jeden dolar investovaný do společnosti vytváří hodnotu více než jeden dolar“.
Jak vypočítáváte návratnost vloženého kapitálu?
Vzorec pro výpočet návratnosti vloženého kapitálu je: t
Návratnost vloženého kapitálu = zisk před úroky a daně (EBIT) IT (aktiva celkem - krátkodobé závazky)
Nebo pro Sinotruk (Hong Kong):
0,19 = CN ¥ 4.1b ÷ (CN b 67b - CN ¥ 40b) (Na základě dvanácti měsíců do června 2018.)
Sinotruk (Hong Kong) má tedy ROCE 19%.
Podívejte se na naši nejnovější analýzu Sinotruk (Hong Kong)
Je Sinotruk (Hongkong) ROCE Good?
Při srovnávání mezi podobnými podniky mohou investoři považovat ROCE za užitečné. V naší analýze je Sinotruk (Hong Kong) ROCE významně vyšší než 10% průměr v strojírenském průmyslu. Považujeme to za pozitivní, protože naznačuje, že kapitál využívá efektivněji než jiné podobné společnosti. Bez ohledu na to, kde Sinotruk (Hong Kong) sedí vedle svého průmyslu, se zdá, že jeho ROCE v absolutním vyjádření je uspokojivé a tato společnost by mohla být za bližší pohled.
V naší analýze se zdá, že Sinotruk (Hongkong) ROCE je 19% ve srovnání s 3 lety, kdy jeho ROCE činila 3,4%. Díky tomu si myslíme, že by se mohlo zlepšit podnikání.
Je důležité si uvědomit, že ROCE ukazuje minulý výkon a není nutně prediktivní. ROCE může být klamné pro cyklické podniky, protože výnosy mohou vypadat neuvěřitelně v době boomu, a strašně nízké v poklesu. ROCE je pouze bodové měření. Co se stane v budoucnosti, je pro investory velmi důležité, takže jsme připravili bezplatnou zprávu o prognózách analytiků pro Sinotruk (Hong Kong) .
Jak Sinotruk (Hong Kong) aktuální závazky ovlivňují jeho ROCE
Krátkodobé (nebo krátkodobé) závazky jsou věci jako dodavatelské faktury, kontokorentní úvěry nebo daňové účty, které musí být zaplaceny do 12 měsíců. Rovnice ROCE odečítá běžné závazky od vloženého kapitálu, takže společnost s velkým množstvím běžných závazků se zdá mít méně vloženého kapitálu a vyšší ROCE než jinak. Abychom tomu zabránili, kontrolujeme, zda společnost má ve srovnání s celkovými aktivy vysoké krátkodobé závazky.
Sinotruk (Hong Kong) má celkové závazky CN ¥ 40b a celková aktiva CN ¥ 67b. Proto jeho krátkodobé závazky odpovídají přibližně 60% jeho celkových aktiv. Sinotruk (Hong Kong) má relativně vysokou úroveň současných závazků, což významně zvyšuje jeho ROCE.
